O artigo analisa as origens heterodoxas da discussão sobre integração econômica na América Latina, sobretudo associadas à CEPAL, e mostra que as preocupações que norteavam essas discussões tinham um caráter heterodoxo. Confronta essa posição com a perspectiva atual de integração econômica, que está muito mais alinhada com as colocações caras à ortodoxia. Discute as origens dessa mudança de posição em relação ao tema a partir de insuficiências teóricas na área monetária.

The paper observes the heterodox origin of the discussion on economic integration in Latin America, specially the one associated to ECLA, and highlights the concerns which supported this discussion and which had a heterodox character. This position is compared with the contemporary perspective on the economic integration issue, which is much aligned to the orthodox perspective, driving the heterodox analysis to a sceptic perspective on this issue.

RESUMO O artigo examina os papéis que o dinheiro e o sistema financeiro desempenham no nível regional. Temos nossa análise baseada na teoria monetária pós-keynesiana e, mais precisamente, nos modelos desenvolvidos pela Dow. Esses modelos demonstram um processo de autoperpetuação que tende a ampliar as desigualdades iniciais em nível regional. O comportamento financeiro dos agentes tende a gerar um processo de concentração bancária que reforça as disparidades regionais reais.

ABSTRACT The paper examines the roles that money and the financial system play at the regional level. We have our analysis based on post-Keynesian monetary theory and, most precisely, on the models developed by Dow. These models demonstrate a self-perpetuating process that tends to amplify initial inequalities at the regional level. The financial behavior of agents tends to generate a process of banking concentration which reinforces regional real disparities.